1. 한패스 100% 신주모집 공모 설계와 자금 사용 목적
대주주 지분 매각 없는 209억원 공모자금 전액 신성장 투자
한패스의 코스닥 공모는 시장에서 가장 선호하는 100% 신주모집 구조로 설계되었습니다.
공모주 시장에서 구주매출 비중이 높으면 공모 대금이 기존 주주의 개인 통장으로 들어가 차익 실현용 상장이라는 비판을 받기 쉽습니다.
반면 한패스는 구주매출 0%를 기록하여 공모로 조달된 209억원 전액이 글로벌 외환 네트워크 라이선스 취득, 차세대 AI 송금 인프라 구축, 운영자금으로 투입됩니다.
공모 주식 구조신주모집 110만주 구주매출 0주
자금 조달 성격
조달 공모액 209억원 | 대주주 지분 매각 제로 | 시설자금 및 글로벌 외환 라이선스 전액 투입
2. 상장일 유통가능 물량과 기존 주주 구주 21.23%의 성격 분석
총 유통비율 31.63% 중 공모주 10.40%와 기존 소액주주 구주 21.23% 공존
한패스의 상장 첫날 유통 가능 주식 수는 전체 발행 주식의 31.63% 수준입니다.
이 중 이번 공모에 참여한 일반 주주와 기관 주주 물량은 10.40%에 불과하며, 나머지 21.23%는 상장 전 유치했던 벤처캐피탈 및 기타 기존 주주의 주식입니다.
기존 주주들의 취득 단가는 공모가 19,000원보다 낮을 가능성이 높으므로 상장일 시초가 형성 이후 기존 구주의 차익 매물 출회 속도를 체크하는 것이 핵심입니다.
기존 주주 유통 지분전체 상장주식의 21.23%
오버행 리스크 점검
공모주 유통분 10.40% | 기존 주주 구주 유통분 21.23% | 합계 31.63% 유통 가능
오버행 리스크 분석
락업 캘린더 바로가기→상장일 최종 의무보유확약 비율 및 기관 락업 해제 캘린더
DART 증권발행실적보고서 확정 기관 배정 수량과 15일 1개월 3개월 락업 해제일을 확인하세요.
3. 기관 수요예측 1,172대 1과 최종 의무보유확약 35.8% 확정 내역
증권발행실적보고서 상의 3개월 6개월 장기 확약 배정 비중 급증
수요예측 당시 기관투자자 참여 경쟁률은 1,172.59대 1을 기록하며 흥행에 성공했습니다.
수요예측 신청 수량 기준 의무보유확약 비율은 27.43%였으나, 주관사단이 장기 보유를 약속한 기관 위주로 물량을 우선 배정한 결과 증권발행실적보고서상 최종 확약 비율은 35.8%로 대폭 뛰었습니다.
특히 3개월과 6개월 장기 확약 비중이 절반 이상을 차지하여 상장 초기 기관 매도 물량이 상당 부분 잠기게 되었습니다.
최종 의무보유확약률35.8% 배정 확정
확약률 변화 추이
수요예측 신청 기준 27.43% | 최종 배정 확정 기준 35.8% | 8.37%p 유통 물량 추가 잠김
4. 비교기업 갤럭시아머니트리 더즌 핑거와 사업 포트폴리오 가치
단순 송금 앱에서 외국인 전용 슈퍼앱 플랫폼으로의 실적 리레이팅
한패스는 비교기업으로 전자금융 솔루션 기업인 갤럭시아머니트리, 더즌, 핑거를 선정하고 평균 PER 29.09배를 적용해 기업가치를 평가받았습니다.
단순한 해외 송금 수수료 모델에 그치지 않고 선불카드, 모바일 교통카드, 외국인 근로자 비자 행정 대행 및 구인구직 서비스로 영역을 넓히고 있습니다.
외국인 정주 인구 증가와 함께 거래액이 매년 가파르게 성장하고 있어 코스닥 상장 이후 흑자 기조 안착 여부가 주가 지속성의 열쇠가 될 전망입니다.
적용 비교기업 PER평균 29.09배 적용
사업 확장성 지표
외국인 송금 1위 플랫폼 | 전자지갑 및 체크카드 발급 확대 | 연간 거래액 수천억원 돌파